蔚來資本朱巖:我們用產業思維布局,但不是傳統CVC

2022年08月09日 21:25   21世紀經濟報道 21財經APP   趙娜
蔚來資本團隊在基金管理方面學習了三門功課:如何以產業思維作布局,如何滿足不同LP的訴求,如何作為專業投資機構進行決策和治理。

21世紀經濟報道記者 趙娜 蘇州報道

蔚來資本到底是一家CVC,還是蔚來汽車的戰投部,還是一家市場化股權投資機構?8月5日在蘇州舉辦的蔚來資本五周年聚會上,蔚來資本管理合伙人朱巖給出解答。

“我們用產業思維作布局,但不是傳統CVC?!敝鞄r將蔚來資本定義為一家市場化產業基金,“我們將繼續結合獨立投資機構的專業判斷和紀律來作投資布局?!?/p>

蔚來資本主要聚焦低碳化、數字化的技術和模式創新所帶來的產業變革,依托蔚來汽車上下游產業鏈,重點圍繞新能源、汽車和硬科技領域進行ESG可持續投資。

朱巖介紹說,團隊在基金管理方面學習了三門功課:如何以產業思維作布局,如何滿足不同LP的訴求,如何作為專業投資機構進行決策和治理。

(現場圖)

蔚來資本的五年

記者了解到,蔚來資本以雙幣進行投資,兩個幣種的基金在關注階段上略有差異。其中,美元基金聚焦早期及中期投資項目,人民幣基金關注成長期及成熟期項目。

從基金管理情況看,蔚來資本分別在2017年和2018年完成人民幣一期基金和美元一期基金首次交割。

今年3月,蔚來資本披露已關閉第二期美元基金(NIO Capital Eve ONE Fund II L.P.)募資,同期已完成二期人民幣基金首次關閉。第二期美元基金的規模約4億美元,是美元一期基金的近兩倍。

從已投資情況看,團隊在五年時間中投資了60多家企業,其中包括寧德時代、容百科技、聯贏激光、Momenta、嬴徹科技、小馬智行、Innovusion、黑芝麻智能等。

值得注意的是,2019年7月22日科創板首批25家公司上市,其中就包括蔚來資本投資的容百科技。蔚來資本的首個被投項目IPO是寧德時代,后者在股權投資方面已多有布局。

投資機構最重要的資產是團隊。蔚來資本的三位管理合伙人李斌、朱巖、余寧自不必說。朱巖透露,當前投資與投后團隊大約35%的成員來自產業背景,65%的團隊成員來自投資背景。他認為,“談到產業資本的賦能、多維度的賦能,這是蔚來資本非常核心的競爭力?!?/p>

3.0時代的“投資策”

股權投資3.0的說法在PE/VC行業廣有提及。從投資團隊背景的角度,1.0時代由國內初代PE/VC投資人們開啟,2.0時代多指以2014年為始點的VC創業潮,3.0時代有諸多產業背景投資團隊加入。

前述活動上,朱巖從市場變化的角度闡述了他對“股權投資3.0時代”的觀察:人民幣LP訴求呈現多元化、科技投資成為重要主題、“Copy from China”趨勢出現。

新的市場變化為從業機構提出新要求,對于GP們來說,他們所面對的環境比過往復雜得多。

對此,朱巖表示,“我們作為一家GP管理公司,最關注的群體是我們的LP投資人和所投資的企業。如何在更多維度上為基金投資人和基金投資的企業創造價值,是股權投資3.0時代,對一個優質GP所提出的要求?!?/p>

總結來說,蔚來資本一直秉承精選投資的策略?;谧陨韺Ξa業的預判進行布局,其標的基本都是行業的第一名、第二名;投資以后重視為被投企業深度賦能,以確定企業長期處于頭部領先位置。

在投資和投后策略之外,蔚來資本的ESG理念融合也值得關注。記者了解到,自基金成立以來,ESG評估就是蔚來資本投資決策時的重要考量依據。團隊在投資配置上只投資可持續發展的產業,將低碳化和創新性作為基金投資的核心焦點。

“ESG并非獨立于投資團隊的存在,ESG理念應該滲入投資過程及決策的方方面面?!?a target="_blank">朱巖在此前亦有提及,投資機構應當把環境貢獻和經濟效應連系在一起,團隊長期關注的正是能夠為社會帶來正向貢獻的方向。

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