IVD龍頭企業業績出現分化,新業務布局迎加速度

2022年08月11日 19:12   21世紀經濟報道 21財經APP   唐唯珂
業績開始出現兩極分化。

21世紀經濟報道記者 唐唯珂 實習生 楊斯琪 廣州報道 近期,IVD行業龍頭上市企業密集發布上半年業績預告。

7月14日晚,九安醫療(002432)發布半年度業績預告,預計報告期內,歸母凈利潤預計為151億元至155億元,比上年同期增長27466.36%至28196.60%。明德生物(002932)歸母凈利潤預計為24億元至27.5億元,比上年同期增長314.11%至374.50%。

另一方面,科華生物(002022)預計2022年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為3500萬-5000萬,同比下降89.56%-92.69%。此外,科華生物2022年4月28日審議決定將天隆公司自2021年10月1日起暫不納入公司合并報表。由于天隆公司未納入本期合并報表,上海疫情封控對經營業務開展影響及產生部分停工損失,公司當期研發投入增長,以及海外業務受疫情影響收入減少等因素影響,公司本期經營業績同比去年同期出現較大幅度下降。此外華大基因、樂普醫療與邁克生物等企業都出現凈利潤同比增速下滑。

賽道出現分化

今年上半年,國內多地疫情反復、散發。為進一步優化新冠病毒檢測策略,根據疫情防控需要。3月12日,國務院聯防聯控機制綜合組研究決定,推進“抗原篩查、核酸診斷”的監測模式,在核酸檢測基礎上增加抗原檢測作為補充。

截至目前,國家藥監局已批準31個新冠病毒抗原檢測試劑產品。其中包括諾唯贊、明德生物、亞輝龍、萬泰生物等企業生產的新型冠狀病毒(2019-nCoV)抗原檢測試劑盒。

從多家企業已披露的上半年業績預告來看,大部分業績較去年同期實現了增長。各企業在報告中也提到新冠業務對其營收帶來的影響。

根據亞輝龍披露的半年報,公司實現營業收入23.37億元,同比增長326.46%。新冠業務實現收入18.19億元,占比約77.84%。報告中稱,新冠業務因銷售產品結構變化,主要銷售為平均毛利率較高的新型冠狀病毒抗原檢測試劑盒(膠體金法),使得新冠業務毛利率增長10.25個百分點至55.11%。

上半年備受關注的九安醫療,其業績報告表示,由于iHealth試劑盒產品在報告期內銷售收入大幅增長,公司本報告期內業績較去年同期也出現大幅上升。報告期內,受美國疫情發展的影響,當地對新冠抗原檢測試劑盒產品需求大幅增長。公司iHealth試劑盒產品獲得了美國FDA EUA授權,并以公司自主品牌“iHealth”通過美國子公司網站及亞馬遜美國電商平臺進行To C端銷售,同時承接政府訂單及商業訂單。并且該試劑盒產品從研發設計、生產制造到自主品牌銷售,已經形成完整價值鏈條,在享有研發、制造利潤的同時,也享有市場準入和品牌溢價。

新冠疫情的反復,一定程度上提高了IVD行業的整體業績。與此同時,競爭也隨之而來。華大基因稱公司新冠相關的業務收入較2021年同期較高基數有所下降。除華大基因外,科華生物、樂普醫療等公司已開始出現業績下滑的征兆。

科華生物預計2022年上半年歸母凈利潤為3500萬~5000萬,同比下降可能超過90%。在樂普醫療發布的半年度業績預告中可以得知,上半年公司歸母凈利潤預計12.08億元至13.8億元,同比下降20%至30%。公司實現總營業收入53.3億元,同比下降18%。其中新冠檢測相關業務營收同比降低80%,總營收占比從去年的37%下降至9%。

企業抓緊新布局

結合上半年業績預告與一季度財報不難看出,部分企業第二季度營收相比第一季度有所放緩。即使是利潤暴漲的九安醫療也難逃落差,其第一季度凈利潤143.12億元,以此推算,九安醫療今年第二季度凈利潤僅約7.88億元至11.88億元。

諾唯贊第二季度營收和利潤較第一季度也有所下降。預計2022上半年度公司營收16至16.5億元,同比增長93.8%至99.9%,對應第二季度預計營收6.25至6.75億元,同比增長120.1%至137.7%;預計上半年歸母凈利潤6至6.3億元,同比增長53.1%至60.8%,對應第二季度歸母凈利潤1.69至1.99億元,同比增長207.3%至261.8%。

明德生物發布的2022年一季報顯示,公司一季度扣非凈利潤13.85億元,同比增長307.04%。去年一整年扣非凈利潤為14.03億元,僅一季度的利潤便可與去年全年利潤比肩。針對有投資者提問公司第二季度收益下滑,明德生物公開回應稱,主要原因系新冠病毒核酸檢測和抗原檢測價格下調。

據悉,今年3月上旬,抗原檢測試劑剛開始在藥店上市時,單份零售價格普遍達到19元甚至20元以上。而目前藥店等終端單份零售價格多在10元以內。 

集中采購更進一步擠壓企業利潤。一份關于邁克生物的研究報告稱,邁克生物分子平臺新冠核酸試劑上半年銷量增長98.2%,但受新冠核酸集采降價影響,自主產品中分子核酸檢測產品上半年銷售收入同比下降12.96%,且毛利率降低19.02%。

如今新冠檢測產品的供給充足、行業競爭較激烈,再加上疫情常態化防控,企業利潤空間不可避免縮小。部分研究機構雖對IVD企業依靠新冠業務營收表示樂觀,但對其不可持續風險表示擔憂。

面對這一不確定因素,在擴展海外市場的同時,國內IVD企業紛紛抓緊新業務布局。

7月18日,達安基因接受了一批機構的調研,其中對于未來的布局這一問題,達安基因回復稱,未來公司將全面進入IVD全領域,聚焦于診斷技術和產品的臨床、公共衛生、檢驗檢疫、生命健康相關領域等全場景應用,繼續做大做強PCR及分子診斷技術、產品和市場領域,積極發展免疫、生化、分析儀器等全診斷技術平臺、產品和市場領域。

不僅如此,也有IVD企業正在準備跨入新的領域。

6月20日,安旭生物在接受機構調研時稱:“公司正在關注新冠的小分子藥物、抗體藥物。如果有好的機會,我們也會嘗試參與。除外,公司近期通過自有資金5億元與央企中傳金控合作成立10億元的產業基金,主要投資處于創業期、成長期的醫藥、大健康、生物醫藥等領域企業或項目?!?nbsp;

深圳某一級機構行業研究人士對21世紀經濟報道記者表示:“未來行業競爭加速,有企業轉向小分子藥物研究嘗試現象必然會頻出。但是藥物研發本身的研發投入更大,風險更大,未來這些企業的轉型走向仍有待觀察?!?/p>

浙商證券對諾唯贊2022上半年度業績預告點評中特別提到生物醫藥板塊,在經歷2021年培育期后,諾唯贊已形成相對穩定的獲客渠道和服務模式,GMP級別車間于2022上半年建設完畢,目前處于客戶驗證階段,預計2022-2024年業績貢獻彈性較大。GPM是一套適用于制藥、食品等行業的強制性標準,GMP車間即符合GMP質量安全管理體系要求的車間。

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